証券トレーダーのリアルな実態Q&A集

この記事では、証券トレーダーに関して、就活生からよくある質問をQ&A形式でまとめました。

筆者の8年間の実体験をもとにしたリアルな回答です。

かなりの分量なので、↓の目次から知りたい質問に飛ぶことをおすすめします。

証券トレーダーについての記事

証券会社ごとのトレーダーの違いや収入、マーケットメイク業務の詳細などについては別の記事で詳しく説明しています。

直接この記事に来てしまった方はぜひお読みください。

【証券トレーダーの仕事内容・働き方】について

Q. トレーダーは1日中画面に張り付いてトレードしているのですか？

A. 基本的にはデスクに座って画面を見ていますが、離席できないわけではありません。

おそらくこの質問は個人トレーダーの延長のようなイメージで考えているように思えます。

もちろん、瞬間的に大きなポジションをとったために張り付いていなければまずい状況もありますが、一瞬も離席できないほどのリスクをとるのは証券トレーダーとしてはやりすぎです。

どちらかといえば、ポジションがどうのではなく、顧客からのリクエストがいつ来るか分からないために、常にデスクにいるというのが正しいです。

トイレや食事などで席を外していた場合は、他のトレーダーが対応したり、社用携帯で「すぐ戻るから待ってくれ」、と伝えることで納得してもらえることが多いです。(そうでない場合もあります。)

Q. AIやアルゴリズム、HFTが進化しても、人間のトレーダーは必要ですか？

A. 必要と言い切ってしまってよいと思います。

テクノロジーの発達でトレーダーの仕事が奪われるとよく耳にしますが、筆者はあまりそうは思いません。

確かに、注文の執行分野におけるAIやアルゴリズムの発達は凄まじく、HFTの執行速度に人間が追いつけるはずはありません。

このために、単純に取引所に上から指示された注文を流すだけの「トレーダー」の仕事は減っていくと考えられます。

一方で、証券トレーダーは自己勘定で利益を得るためのトレードをおこなっており、AI、アルゴリズム、HFTと競合しているというより、むしろテクノロジーを利用する立場にあります。

また、大口のマーケットメイクは麻雀やポーカーのように、非常に複雑で不確定な要素が多い高度に裁量的な仕事です。

もしこの仕事が完全に機械に置き換わってしまうのであれば、そのような時代には、他の多くの職種も消滅しまうのではないでしょうか。

Q. 在宅勤務やリモートワークは可能ですか？

A. 可能ですが、一定以上の出社が義務付けられている会社も多いです。

情報管理上の懸念から、金融機関の社員が在宅やリモートで仕事をすることに危険が伴うのは確かです。

しかし、職務の遂行に支障があるかどうかという視点で言えば、ほとんど問題ないと筆者は考えます。

実際、2020年以降ではトレーディングフロアのほとんどがフル在宅に近い状態で働いていましたが、通常営業が継続できていました。

ツール、モニターなどの作業環境やコミュニケーションの取りやすさという観点ではもちろん出社した方が仕事はスムーズです。

その後も柔軟な働き方を取り入れるという名目で、希望者は在宅も可というところが多いですが、「トレーダーは原則出社」という会社もあります。

Q. トレード以外にはどんな業務がありますか？

A. ブッキング(トレードの帳簿付け)、損益の報告、ミーティング、採用活動などがあります。

デリバティブなど契約内容が複雑な商品を担当する場合は、正しくツールに詳細を入力(ブッキング)するだけでも時間がかかる場合があります。

損益の報告は全トレーダーの義務です。

ブッキングが完了次第、マネージャーに一日の損益と残ったリスクを報告します。

ミーティングでは、顧客動向とマーケット情報などをセールスと共有する定例ミーティングの他、商品開発部署と新商品について話し合ったり、ビジネス全体の方向性を議論するものまであります。

採用活動も部署単位で行われることが一般的で、各部署に窓口となる担当者がおり、人事と協力してインターンから個別面談までの対応を行います。

Q. どのようなトレーディングツールを使っていますか？

A. 情報源はBloombergアカウントです。リスク管理やトレードツールは自社開発が多いですが、外部開発ツールを法人購入している場合があります。

損益やポジションをモニターするためのリスク管理ツールは、各社で独自の統合型システムを開発しており、管理用のITチームが配備されていることが多いです。

ニュースやマーケット監視用のツールは、セールス、トレーダー、顧客のほとんどがBloomberg社のアカウントを保有しており、どの会社でも全員が同じものを使用しています。

Bloombergアカウントを持つことによって、社外ともチャットで連絡できるという点がポイントです。

法人契約は一人あたり月額(!)30万円ほどらしく、個人では元を取るのが難しいです。

ちなみに画面の様子は楽天証券のマーケットスピード１に似ています。

トレードツールは会社によって大きくばらつきがあり、自社開発のところと、外部ベンダーのツールを使っているところがあります。

業界の規制や、誤発注対策などにより、何段階も確認画面が出てきたりするため、実はあまり使い勝手がいいと言えないものが多いです。

Q. トレードのマニュアルなどはあるのでしょうか？

A. プライシングやブッキング作業などはマニュアル化されている場合があります。トレードそのものに対するマニュアルはありません。

つまり、仕事上必要な作業についてはマニュアルが存在しえますが、「いつ、何を、どのように売買するか」というものは、基本的に存在しないということです。

したがって、証券トレーダーにはマニュアルがあって、それに従えばお金を稼げるようになる、という認識は誤りです。

自分自身にとっての正解を各自で探るしかありません。

Q. どのような手法で取引していますか？

A. 人によってさまざまで、必ずこれというものはありません。

こちらもおそらく個人トレーダーの延長のイメージから来る質問だと思います。

手法以前の問題として、証券トレーダーはポジションを「とらされる側」なので、常に好きなタイミングで取引ができるわけではありません。

スタート地点から個人トレーダーとは異なり、

というところから始まります。

また、担当商品によっても特徴が全く変わってくるため、例えばオプショントレーダーと現物株トレーダーでは、マーケットの見方から違ってきます。

したがって、やはり証券トレーダーの手法は人によって異なり、各自が自分に合うようなやり方をしている、という無難な回答になってしまいます。

Q. どれくらいの金額を動かしていますか？

A. 会社のリスクリミットと担当商品の流動性によって異なります。

意外かもしれませんが、この質問に正しく答えるのは難しいです。

個人トレーダーやヘッジファンドマネージャーの場合は簡単で、自己資金の金額がそのまま運用金額となります。

プロップファームの証券ディーラーも同様に、この金額までなら扱ってOK、と決まっていることでしょう。

しかし、大手証券トレーダーの仕事は資金運用ではありません。

顧客のニーズに応えるために、必要があれば外部から資金を調達してトレードを成立させます。

したがって、証券トレーダーの取り扱い金額は、会社がどこまでリスクをとれるか、と担当商品の流動性によって自然と決まってくる形になります。

単純な肌感覚だけを伝えるならば、日本の株トレーダーにとって大型株で1,000万円のポジションは小さめ、10億円はけっこう大きい、といったイメージでしょうか。

Q. 何年くらい働けば一人前とみなされますか？

A. 3年目くらいから転職するトレーダーが急増します。

実際は担当商品によって覚えるべき項目の量が違うため一概にはいえず、デリバティブ担当だと一通りマスターするために3～5年くらい必要かもしれません。

3年目くらいから転職組が発生するのは、おそらく外資系の採用戦略によるものだと思います。

特に日系証券では社内の研修制度が充実しているところも多いため、2～3年経験した若手を狙ってヘッドハンティングするという戦略が横行しています。

Q. 一人で何銘柄くらい担当していますか？

A. 銘柄ごとではなく、商品や地域によって分かれていることが多いです。

よく聞かれる質問ですが、この銘柄、このセクターだけ担当、ということはあまりないです。

日本の現物株担当であれば日本株すべて、アジアのインデックスオプション担当であれば日経、ハンセン、NIFTY、KOSDAQなど一通り見る、という具合です。

外資系のトレーダーは一人でカバーする範囲がより広い傾向があります。

一方で、銘柄ごとで流動性に差があることが多く、頻繁にトレードされるものとそうでないものがあるため、実際には担当商品の全銘柄を見ているのではなく、その中で数銘柄を重点監視しているというのがリアルです。

Q. ディーラー？トレーダー？どう違うのですか？

A. 投資銀行や証券会社のトレーダーを「ディーラー」と呼びます。

一般的に「セルサイド」と呼ばれている業者に所属するトレーダーを「ディーラー」と呼びます。

セルサイドとは、手数料を受け取る立場にある「業者」のことです。

証券会社の中にはマーケットメイクなど顧客対応を一切行わず、自己勘定取引のみで会社の資金を運用しているところ(プロップファーム)があります。

こちらは手数料を受け取るビジネスをやっているわけではないですが、これも「ディーリング業務」、トレーダーは「ディーラー」と呼ばれます。

一方で、ヘッジファンドに所属して大きな顧客資金を運用している人は「ディーラー」とは呼ばれません。

"証券トレーダー = ディーラー"と簡単に理解してもよいと思います。

"工藤哲哉(著)百戦錬磨のディーリング部長が伝授する「株式ディーラー」プロの実践教本"という書籍で、運用ディーラーの仕事について解説されています。

こちらはアメリカのプロップファームとその戦略を紹介した書籍です。

【証券トレーダーの収入・ボーナス・待遇】について

Q. ボーナスはどうやって決まるのですか？

A. 本人の損益が最も重要ですが、基準が曖昧なことも多いです。

どの会社でも、トレーダーのボーナスは「稼いだ金額」がその大部分を占めているというのは間違いありません。

会社によっては歩合制のところもあるようですが、多くのパターンとしては、

という構図になっていると考えられます。

特に「ビジネスに対する貢献度」は定性的な要素が強く、いかに自己アピールが上手か、という社内政治的なニュアンスが多く含まれています。

Q. 新人トレーダーでもすぐに大金を稼げるのですか？

A. 1～2年目の証券トレーダーが管理職並のボーナスを得ることは稀です。

新人でもマーケットで大きく稼げばそれなりの給料を期待できますが、肩書によって上限幅が設けられていることが多いようで、単純な歩合システムとは異なります。

新人時代にそれなりに稼ぎ、同じ上司についたまま昇進できた場合は、過去の業績を評価してくれることがあり、5～6年目ぐらいから急激に報酬が増える、というパターンもあるようです。

Q. 損失を出すとすぐにクビになったり給料が下がったりしますか？

A. 外資系ではかなりあり得ます。日系は少しゆるいようです。

稼ぐことが期待されている仕事なので、年間でマイナスを出した場合のトレーダーに対する評価は非常に厳しくなります。

外資系では、自分の部下が損失を出したことを追求されたマネージャーが、

と、現担当者を別の人物に入れ替えるといった理不尽なパターンもよくあります。

一方で、一旦クビになったとしても、トレーダーになれるポテンシャルを持った人材は貴重なので、すぐに競合他社で働き始めることも非常に多いです。

ポストに空きがあれば、転職活動が絶望的に難しいということはありません。前より給料は下がるかもしれませんが。

また、トレーダーの給料は年功序列的要素もゼロではないですが、ボーナスの変動幅があまりにも大きいため、自分自身と会社の業績によって大きくスイングするのが普通です。

年度の成績がマイナスだったり、会社が大赤字であれば、「ないものは払えない」という当然のことが起きているだけなので受け入れるしかありません。

Q. 外資系と日系で収入の違いはどれくらいありますか？

A. 入社年数が浅いうちは外資が1.5～3倍くらい、ベテランになってくるとまちまちです。

こちらは別の記事で記載したリストで、非常におおまかながら、年収の参考値を肩書別に表現しています。あくまで参考値です。

アナリスト(AN)　新人	アソシエイト(AS)　係長クラス	ヴァイスプレジデント(VP)　課長クラス	エグゼクティブ・ディレクター(ED)　課長クラス	マネージング・ディレクター(MD)　部長クラス
500万円～900万円	800万円～1,500万円	1,000万円～3,000万円	2,000万円～5,000万円	3,000万円～1億円(数億円に達することも)

少人数で業務を回しているために基本的には外資が高く、この表の上限付近やそれ以上になることが多いと推測されます。

外資系の採用戦略として、研修などが充実した日系証券で2～3年経験した若手に、現在の2倍程度の給料を提示してヘッドハンティングするというものが多く、若いうちは外資の方が必然的に高めとなります。

一方で、トレーダーの経験年数が伸びてくると日系⇔外資間の転職がどちらも発生し、それぞれ高額報酬を提示して人材を引き抜き合う形になるため、外資の方がいつも高いとは言い切れなくなります。

Q. 休みはとれますか？

A. 業務の引継ぎができれば問題なくとれます。

証券トレーダーはチーム単位で働く仕事なので、同僚や部下に不在中の引継ぎを行えば、好きなタイミングで休暇を取得することができます。

また、多くの会社では「ブロックリーブ」という、数日間連続で休暇を取ることが義務付けられ、その間は会社関係者に接触することすら禁止、という制度があります。

これによって引継ぎの円滑性を確認し、不在中にアクセスログなどを調べて不正を検出できるということになっています。

【証券トレーダーのキャリアパス・将来性】について

Q. 年齢を重ねるとトレーダーの仕事は難しくなりますか？

A. いろいろな相場を経験している分、年長者が有利だと思います。

あまり反射神経で勝負しているわけではないため、どちらかといえば経験により獲得される勘が有利に働きやすい仕事だと思います。

実際、部長クラスとしてチームをマネジメントするような立場になっても、現場でマーケットに参加している人(プレイング・マネージャー)が多いです。

しかし、やはり会社員なので長く実績を積んできた人物ほど出世しやすく、場中ですらスケジュールがミーティングで埋まるために、マーケットに向き合う時間は減っていく傾向にあります。

Q. トレーダーからの出世ルートやキャリアパスはどのようなものがありますか？

A. 社内で順調に出世すればそのままマネージャーになりますが、同業他社やヘッジファンドに転職してトレーダーを続ける人も多いです。起業家、個人トレーダーという道もあります。

トレーディング部門のポストは限られているため、全員がトレーディングチームのマネージャーになれるわけではありません。

年次が高くなってきたものの、直上のポストに空きがない場合は、セールスやストラクチャリングなど、他部署のボスとして役職を与えられることもあります。

また、トレーダーの転職市場は流動性が高いです。

シンプルに報酬アップや、出世枠の限界感から同業他社に転職したり、ヘッジファンドに転職して、これまで顧客として接してきた運用の世界に入っていく人も少なくありません。

ヘッジファンドとしても、証券トレーダー経験者はマーケットの裏側の仕組みを熟知しているため、一種の修業期間を経た人物として、証券トレーダーをヘッドハンティングするという目線を持っています。

その他、高収入であることを活かしてトレーダーを辞め、会社を立ち上げてスタートアップビジネスを始めるという人もそこそこいます。

一方で、筆者のように個人トレーダーになるパターンも確かにありますが、この選択肢をとる人物はかなり少数派のようです。

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Q. セールスなど他の職種からトレーダーになれますか？全く別業界からの転職は可能ですか？

A. 日系本社や外資系の国内拠点に勤務する社員であれば可能性があります。リテールのセールスや完全に別業界からの転職は難しいです。

上記のように、トレーダーの仕事を近くで見ることができる社員は、希望を出してポストに空きがあれば、トレーダーとして配属されるパターンはそれなりにあります。

一方で、同じ証券会社内であっても、リテール・セールス(個人向け営業)は別世界であり、本社部署を経験せず直接トレーダーになるのは難しいです。

また、業界未経験で転職してトレーダーになったというケースもほとんど聞いたことがありません。

Q. 逆にトレーダーからセールスなど他部署にはいけますか？つぶしが効かないと聞きましたが他業界への転職には不利ですか？

A. トレーダーから他部署に行くことも少ないですがあります。また、トレーダー経験者は他業界でも活躍できる可能性が高いです。

筆者の上司は、

と冗談めかして言っていましたが、あながち間違っていないと思います。トレーダーは楽しい仕事です。

また、トレーダーとして採用されるような人は、ビジネスパーソンとして優秀な人材である場合が多く、その持ち前の頭脳を活かして他業界でも活躍する人物になれる可能性が大いにあります。

転職の際に苦労する場面があるとすれば、トレーダーとはどんな仕事なのかあまり知られていないために、前職やスキルの説明が難しいという点です。

就活生向け【証券トレーダーへの就職】について

Q. トレーダーに向いている人の特徴は？

A. 地頭が良く、数的感覚に優れ、コミュニケーション力がある人材です。

いわゆる「仕事ができそうな人」、そんな人物がいたら当然引っ張りだこでしょうと思われるかもしれませんが、実際その通りです。

トレーダーの採用基準は非常に厳しい狭き門なのです。

上記3点のバランスがうまくとれた人物すらそうそういませんが、さらにストレス耐性、好奇心(学習意欲)の高い人材が好まれます。

必然的に高学歴の理系大学生・院生が候補として多くなりますが、トレーダーとクオンツ(分析やモデル開発を行う仕事)で迷う場合も多いです。

彼らに対して筆者がよく言っていたのは、

ということです。

トレーダーは時間制限に追われがちな仕事なので、情報を納得いくまで精査できないことも多々あります。

この点を受け入れられるかどうかは個人の好き好きなので、よく自己分析をするしかありません。

Q. 向き不向きではなく、トレーダーに多い特徴は？

A. 論理的、極度の負けず嫌い、せっかち、ゲーム・ギャンブル好き、などです。

いずれも良くも悪くも、といったところですね。

採用の基準を考えると論理的な人物は向いているでしょう。

また、トレーディングはゲームや勝負事にも共通する部分があるため、そこに魅力を感じた人物が応募してきやすいのかもしれません。

実はポーカーや将棋の全国大会で〇位入賞経験がある、というトレーダーも結構います。

Q. 学歴は必要ですか？学歴フィルターはありますか？

A. 高学歴は事実上必須と言わざるを得ません。

地頭や数的感覚が優れた人物≒高学歴の理系という連想のためか、日本における大手証券トレーダーは東大・京大・東工大、早慶の理系学部出身という人物が非常に多いです。

特に採用に人手をあまりかけることができない外資系では、このような「学歴フィルター」が非常に顕著になります。

上記のようないわゆる「高偏差値大学」出身でない場合でも証券トレーダーになる道は閉ざされてはいませんが、学歴を凌駕するほどの光るポイントが必要です。

例えば「プロ棋士レベルの将棋の実力がある」、「ポーカーの世界大会で上位入賞」、「数学オリンピック優勝」など、誰の目にも明らかにすごいと分かる強みです。

学歴で応募者を入口からフィルタリングするかどうかは会社によって異なります。

しかし、筆者は学歴でフィルターされていない状態の就活生をたくさん見てきた中で、(トレーダー候補という観点で)優秀だと思った学生は、後から確認したにもかかわらず、ほとんど高学歴大学の出身でした。

もちろん、どの大学にも優秀な学生とそうでない学生がいますが、効率的な採用という観点において、筆者は学歴フィルターが結果として非常に有効であるという意見に傾かざるを得ません。

また、逆に立派な学歴があればトレーダーになりやすいというわけでもありません。

選考過程では偏差値の高い大学受験を突破した多くの候補者の中で、どのような光る個性を持っているかが重要になります。

Q. 証券トレーダーになるにはどのようなルートがありますか？

A. 新卒採用でトレーダーを希望するのが基本ルートです。

「Q. セールスなど他の職種からトレーダーになれますか？全く別業界からの転職は可能ですか？」にもあるように、他部署からトレーダーになるパターンはありますが、レアケースです。

他の部署で修行してからトレーダーになりたい、というキャリアパスを描いている学生もいますが、もしご自身にいつかトレーダーをやってみたいという気持ちがあるならば、新卒の時点でトレーダーを希望するのが一番の近道です。

Q. 学生のうちにやっておくと就職で有利なことは？

A. 強いて言えば英会話を磨きましょう。

トレーダーはセールスほど流暢な英会話能力は重視されないため、苦手だからといって致命的な減点にはなりませんが、得意であるに越したことはありません。

他の候補者と差が少ないのであれば、英語が得意な方が選ばれやすいでしょう。

一朝一夕で身につくようなスキルでトレーダーの就活を突破するのは難しいですが、英語は入社後も必須のスキルなので、時間がある学生のうちに鍛えておくことが有効です。

外務員資格や証券アナリスト資格を先んじて勉強する学生もいますが、苦労のわりに就活でのアピール手段としては弱い印象です。

結局は入社後にほぼ全員取得することになるため、「学生のうちにしかできないこと」を充実させたほうがよいと思います。

Q. おすすめの書籍や学習リソースはありますか？

A. 時事対策として日経新聞、周囲と差をつけるなら"ジョン・ハル(著) フィナンシャルエンジニアリング"を読みましょう。

金融用語や話題のテーマが出てきても大丈夫なように、日経新聞を毎日読んでおくのは効果的です。

"ジョン・ハル(著) フィナンシャルエンジニアリング"はトレーダーが入社後に教科書として読むことが想定される書籍です。

これを就活のために読んだとアピールできれば選考過程でも一目置かれます。

分厚い本ですが、非常によくデリバティブの基礎がまとまっており、デリバティブビジネス関係者からは聖書とも言われる名著です。

デリバティブ担当にならなくても、この本で触れられている多くのトピックは前提知識として身に着けているトレーダーが多いです。

Q. 個人で株をトレードしている経験は役に立ちますか？

A. 役に立たないわけではありませんが、限定的です。

個人で株を売買してトレーダーに興味を持ったという学生は多いです。

興味の入り口という点では歓迎されるはずですが、トレードのスキルがそのまま証券トレーダーの仕事に活かせるかどうかは微妙なところです。

プロップファーム(自己勘定で会社の資金を運用する会社)であれば、やっていることは個人トレーダーの延長線上なのでスキルを活かせる場面は多いと思います。

一方で、大手証券トレーダーはマーケットメイク業務として商品のプライシングをするのが仕事です。

仕組債・エクイティスワップ等の個人投資家が取り扱うことができない商品や、先物と個別株で何十億円ものロングショートポジションを多数抱えたりするため、見ているものが個人とは全く異なるのです。

したがって、「個人トレーダーとして稼いだから証券トレーダーになっても活躍できる」という自己アピールは、やや的が外れている可能性があるため注意が必要です。

と言われてもスムーズに返せるようにしておきましょう。

逆に、個人トレーダーをやるにあたり、証券トレーダーを経験したことは、業界の裏側や仕組みを熟知しているという意味で、非常に有益だと筆者は思います。

Q. 数学やプログラミングスキルは必須ですか？

A. 数的感覚はかなり重視されます。プログラミングスキルはやや加点対象ですが、必須ではありません。

面談の際、社員から突然計算問題を出される、という場面はとても多いです。

因数分解や素数の仕組みを利用するなど、少しひねって解答を導くようなタイプがよく出題される印象です。

間違えたから落ちるとも限りませんが、単なる暗算能力だけでなく、「意表を突かれても冷静に対処するメンタル」、「論理的に道筋を考える能力」などが同時に評価されています。

プログラミングスキルに関しては、機械学習を研究していた、などかなり高度なレベルであれば評価される可能性は高いです。

しかし、プログラミングと日常的に向き合う仕事ではない(それはクオンツやITの仕事)なので、単にC言語やPythonが書けます、とアピールするだけではトレーダーの選考を通過するにはやや弱いかなと思います。

Q. 英語力はどれくらい必要ですか？

A. 得意であればあるほどよいですが、苦手なトレーダーも多いです。

しかし、実務で英語を使う機会は非常に多い(完全に英語だけで仕事をすることもある)ため、たとえ苦手だったとしても入社後には一定のレベルに追いつくことが要求されます。

誰が聞いてもカタコトの日本語英語をまくしたてるトレーダーなどよく見る光景です。

得意/苦手ではなく、英語を使って仕事をする覚悟があるかどうかのほうが重要です。

Q. 必要な資格や、勉強しておいた方が有利な資格はありますか？

A. 必要な資格はありません。証券外務員や証券アナリストは有効ですが、内定獲得後でも十分でしょう。

特定の資格を取得していることが、トレーダーの採用に大きく有利に働くことはありません。

しかし例えば、高校生で英検一級をとった、などそのまま自分のアピールポイントにつながるような資格があれば、選考をスムーズに乗り切れる可能性はあります。

【証券トレーダーの精神面・人間関係】について

Q. トレーダーは精神的につらい仕事ですか？

A. マーケット自体が持つ厳しさに向き合う必要があるとともに、集団の一員としてのストレスがあります。

相場でお金を稼ぐことは、どのような形であるにせよ簡単ではありません。

トレーダーはまずマーケットが提示する様々な精神的試練を乗り越え続けなければならない仕事です。

そして会社に所属するトレーダーは、お金を稼ぐことを直接的に期待される存在です。

肩書が上がるほど年収はうなぎ登りですが、同時に収益に対するプレッシャーも跳ね上がってきます。

課長や部長としてチームを率いるようになると、自分だけでなく部下の成績に対する責任も負うことになってきます。

自由に魅力を感じるか、大きなプレッシャーを負担に思うかは人それぞれです。

トレーダーは向き不向きがはっきりしているため、誰にでもおすすめできるわけではありませんが、精神面と金銭面の両方で相応の報酬が得られる世界だとも思います。

Q. プレッシャーにどう対処していますか？

A. 人それぞれですが、長期的な目線で考えることとチームプレイが大事です。

特にトレーダーは短期の結果に一喜一憂してしまいがちですが、成果は年度毎に評価されるため、長い目線で走りぬくというマインドが大切です。

と筆者の上司もよく言っていました。

また、組織上の対策として、一人で問題を抱え込まずに相談するという意識が必要です。

外資系では人数が少ないため、チームと呼べるほど人がいない場合も多いですが、直属の上司は部下の成績が自分の評価に直接結びつくため、パフォーマンスを上げるための相談には乗ってくれるはずです。

Q. 社内の雰囲気はピリピリしていますか？

A. 証券会社のマーケット部門は独特のエネルギッシュな雰囲気に満ちています。

ピリピリ、ギスギスという表現は少し違うと思います。

筆者が初めてトレーディングフロアを訪れたとき、その独特の雰囲気に、

と思いました。

なんとも口で説明しがたいのですが、トレーディングフロアの雰囲気に関しては、"マイケル・ルイス(著)ライアーズ・ポーカー"という書籍に描かれているフロアの様子に近いものが今でもあります。

トレーディングフロアに迷い込んだ部外者に対し、著者のマイケル・ルイス氏が抱いてしまった"ある感情"はとても共感できます。

金融に詳しくない方でも面白く読める本なのでとてもおすすめです。この本を読んで証券トレーダーを志したという人もたくさんいます。

Q. 「稼いでいるトレーダー」に共通するメンタルとは？

A. 長期的な目線を持っている、建設的で論理的な思考をしている、状況に応じて柔軟に考えを変えることができる、などです。

これは一般的な個人トレーダーなどにも共通する事項かもしれませんが、証券トレーダーは「会社としてビジネスを行う」というより広い文脈でこれらの思考を活用しています。

一人で完結する仕事ではないため、どうすれば他部署や他のトレーダーと一緒に大きな成果を上げられるか、という視点を持つ必要があるのです。

したがって、上記のようなメンタルはトレーダーのみならず、仕事ができるビジネスパーソン一般に共通する特徴ともいえます。

【その他の質問、金融業界、株式市場全般】について

Q. 実はインサイダー取引をやっているのではないですか？証券トレーダーは「インサイダー」ではないのですか？

A. 証券トレーダーは「インサイダー」に該当せず、もしインサイダー取引を行った場合は法令に基づいて厳正な処罰が下されます。

非常に多い、そして迷惑な誤解なのですが、証券トレーダーは法律で定義される「インサイダー」ではありませんし、インサイダー情報を入手してしまった場合は職務の遂行に重大な影響を及ぼすため、絶対に入手できないように会社規模での対策がとられています。

証券会社においてインサイダー情報を持っている可能性がある(いわゆる「イン部署」)は、投資銀行部門(IB部門)、リサーチ(企業情報調査部門)などがあります。

これらの部署とトレーダーは別フロアなどで物理的に隔離され、社内のコミュニケーションでも情報管理が徹底されています。

インサイダー取引をはじめとする金融犯罪は、発覚すれば業界追放レベルの重大な違反であり、このような法令違反を行うことによるリスクは、そのリターンを遥かに上回っています。

正常な倫理観を持つトレーダーは「インサイダー情報なんて絶対欲しくない」と思っているはずです。

ごくまれに「●●社のトレーダーがインサイダー疑惑」というニュースを見ますが、倫理観の欠如もさることながら、リスクとリターンを比較する能力が欠如しており、そもそもトレーダーに向いていないと言わざるを得ません。

と尋ねることは、

と聞いていることと同じなので、大変失礼な質問です。口に出すのはやめましょう。

このあたりの事情に関しては、"大森 泰人(著)「霞ヶ関から眺める証券市場の風景 -再び、金融システムを考える」"という書籍にて、金融庁として不公正取引を取り締まる立場から歯に衣着せぬ口調で語られています。

Q. フロントランニングのようなズルはしていないのですか？

A. フロントランニングを疑われないように細心の注意を払っています。

上記インサイダー取引に関する質問のように、基本的に法令違反を行うことによるリスクはそのリターンを遥かに上回っているため、トレーダーはなるべく疑われることすら避けようと努力するのが自然です。

証券トレーダーがフロントランニングを行いかけてしまうケースは大きく分けて2つあり、

というパターンがあります。

①は情報管理の問題なので、セールス・トレーダーは執行が終わっていない委託注文に関する情報を漏らさないように細心の注意を払っています。

②に関して、そもそもプライスを聞かれた時点ではまだ顧客がトレードをするかどうか確定していないため、明らかにフロントランニングかと問われれば微妙です。

しかし、少なくとも同じ商品をトレードする可能性があるトレーダー同士では、今何をプライシングしているのか、互いにコミュニケーションを取り合うことで疑われないように注意しています。

Q. 大損した経験はありますか？

A. 2020年のショック時、対顧客で下げに弱いポジションを大きく抱えていたために巨大な損失を出したことがあります。

当時の筆者はまだ若手という扱いで、上司の管理下で対顧客ビジネスを回していたため、私に対して直接的な損失に関する追求はありませんでした。

一方で、管理者である上司はかなり厳しい追及を受けたようでした…。

対顧客のビジネスなので、期待値的に大きなプラスが見込まれるトレードを実行し、結果的に最悪のシナリオが最悪のタイミングで起きた、というのが事実です。

最悪が想定できていなかったのではなく、そのリスクを呑んだ上で(上司とも相談の上)実行することに決めたトレードでした。

トータルでみれば損失額はそこまで大きくないものの、「大きな含み益が急に損失に転じた」という点が、会社の上層部にとって非常に見栄えの悪い形でした。

含み益が含み損に変わるのは誰にとっても苦痛なものですから当然です。

Q. 逆に大儲けした経験はありますか？

A. 近年のショック相場の多くで大きな利益を上げることができました。

オプショントレーダーである筆者は、マーケットのボラティリティが急激に高まるタイミングで儲かるトレードが非常に得意です。

その代わり、ボラティリティが低迷する相場では非常に苦戦を強いられます。

筆者は2016年入社だったので、幸運なことに原油大暴落、Brexit、第一期トランプ大統領選挙など、「ブラックスワン」と呼ばれるショック相場イベントが盛りだくさんで、オプショントレーダーとして学ぶ機会が多い相場を何度も経験できました。

2017年ごろから、特にオプション戦略について自分なりの取り組み方が固まり始め、2018年のVIXショックで最高益を出すことができ、自分のやり方に自信が持てるようになりました。

勝てるようになった転換期はいつか？と聞かれれば、この時期ということになると思います。

この頃から、将来は個人トレーダーとして生計を立てることができたらいいなとぼんやり考えるようになりました。

また、上の質問において2020年に大損したと書いていますが、対顧客ではないトレードにおいては、やはり暴落相場ということもあって、私のオプション戦略はかなりうまくいきました。

Q. 証券会社のトレーダーは株式市場全体が上がったら儲かり、下がったら損しているのですか？

A. 結果としてそのようなケースは多いですが、重要なのは市場の盛り上がりです。

まず、証券トレーダーは株などを「買って持っておく」仕事ではありません。

商品の値付け、ポジション管理を行う中で、必要があればショートポジション(空売り、マーケットが下がったら儲かるポジション)をとることも頻繁にあります。

したがって、証券会社がいつも株をロング(買い持ち、上がったら儲かる)しているというのは大きな誤解です。

証券トレーダーの収益の源泉はマーケットメイクにおけるスプレッドです。

収益を実体化するには、顧客に売買してもらわなければなりません。

マーケットが荒れている環境では、市場の売買代金(出来高)が増え、証券会社に入ってくる注文も自然に増加するため、収益環境は良好ということになります。

イケイケの上げ相場はもちろんですが、暴落シーンでも同様に注文が活発化するため、証券会社にとっては悪くないといえます。

一方で、マーケットが落ち着いており、「閑散」と言われてしまう相場で稼ぐのは非常に厳しくなります。

Q. 顧客と反対ポジションをとるならば、顧客の損がトレーダーの儲けになるということですか？

A. トレードが成立した瞬間はそうですが、実際はヘッジ取引を行うため、顧客の損益とトレーダーの損益は切り離されています。

証券トレーダーの仕事は、自分が提示したプライスで顧客の反対ポジションをとることです。

ただし、顧客がとりたいポジションとまさに反対のポジションをとりたい、という瞬間は非常に稀です。

したがって、トレード後に何らかのヘッジ取引を行って、ポジションが逆行しても損をしないような形に整えるのが基本です。

Q. 経済の見通しは？上がる株を教えてください

A. 全く分かりません。隠しているのではなく、本当に分かりません。

トレーダーあるあるの質問です。トレーダーを名乗ると誰もがこの質問を受けることになります。

よく誤解されるのが、トレーダーは未来を予想してお金を稼ぐ仕事でしょ？というものです。

これは正しいです。未来の株価を知っていたならばどんなに楽なことでしょう。

しかし、未来を正しく予想できることはほとんどありません。逆にこちらはどうでしょうか。

これは間違いです。未来が予想できなくてもお金を稼ぐことは可能です。

トレーダーが実際にやっているのは、未来において実現したらお金が儲かる可能性の高い(正確には"期待値"の高い)シナリオにベットし、外れたらごめんなさい、と損切りをするのをひたすら繰り返すことです。

したがって、「今の時点で」どんな行動がベストなのかを考え実行しているため、重要なのは予想が当たったかどうかではなく、期待値の高い行動を毎回とり続けることができているか、ということになります。

マクロマーケット分析が得意なトレーダーであれば、経済の見通しについて独自の相場観を述べてくれることでしょう。

しかし、どんなに優れたトレーダーでも予想が当たる確率は外れる確率とほぼ同じです。

勝ち組と負け組の差は、予想を高確率で当てる能力ではないと言い切ってしまってよいと思います。

Q. 証券トレーダーから個人トレーダーになってよかったことは何ですか？

A. 業界構造を知れた他、証券会社には特別な秘密や後ろめたい戦略などないと分かったことが大きいです。

詳しくはプロフィールに記載しましたが、筆者は在宅勤務が認められない、会社とのズレ、体調不良がきっかけで退職し、個人トレーダーになることを決意しました。

▼ 筆者の詳しいプロフィール

証券トレーダーを経験してから個人トレーダーになったことは、次のような多くのメリットがありました。

この中で一番重要だと思うのは、「マーケットの裏側への深い理解」です。

などコメントする方をたまに見かけますし、筆者も証券トレーダーを経験していなければ、「そうかもしれない…」と思ってしまったかもしれません。

実際は誰か(特に個人投資家)を食い物にしようとしてオーダーを出すようなことはありませんし、できなくはないとしても、時間と労力の無駄であることがほとんどです。

"証券会社には特別な秘密や後ろめたい戦略などない"

ということを知ることができたのはとても大きな学びだったと思います。

個人トレーダーとして、自己責任を心の底から受け入れる助けとなったのです。

(もちろん顧客情報は絶対に漏洩できないので秘密です。また、インサイダー取引で業務改善命令を出される会社もあったりしますが、さすがにそういった市場に対する冒涜行為を擁護することはできません。)

まとめ

証券トレーダーは

と思われがちですが、仕事内容と報酬の両面でやりがいのある仕事です。

億越え個人トレーダーやヘッジファンドのスーパートレーダーになるには人並外れた才能が必要ですが、証券トレーダーとして成功するには才能よりも努力、根気、コミュニケーションといった泥臭い側面の方が重要です。

この記事で紹介した内容を踏まえ、興味が湧いた方はぜひ証券トレーダーという選択肢を検討してみてください！

当ブログでは新社会人の資産形成を応援する記事をいくつか書いています。単なる一般論ではない視点から投資のコツを紹介しているので、ぜひご覧ください。

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